01

中证100指数方案优化

1.1

(资料图片仅供参考)

方案优化——中证100指数重新焕发生机

中证100指数于2022年6月13日正式优化。优化后，中证100指数将成为A股宽基指数中唯一进行了ESG负面剔除的指数，全部样本都可以通过互联互通渠道自由买卖，并更具有行业龙头特征。

从中证全指中优先选取各二级行业自由流通市值最大且总市值位于样本空间前100名的证券作为指数样本，再从各一级行业内按自由流通市值高低依次选入一定数量证券，以使样本数达到100只，且各一级行业自由流通市值占比与中证全指尽可能保持一致。

1.2

优化1：ESG负面剔除——定向“排雷”

中证100指数是目前A股宽基指数中唯一进行了ESG负面剔除的指数，研究发现，正向筛选ESG得分高的股票未必能获得较高收益，但ESG得分极低的公司往往面临爆雷风险，剔除这些的股票可以实现定向“排雷”，往往能提高组合收益。

1.3

优化2：互联互通——北向资金定向滴灌

优化后的中证100指数将仅从互联互通名单中筛选指数样本。在增量资金和公司质地更好的双重因素下，北向持股比例高的公司更能获得较高长期收益（ A股通策略指数选取北向资金持股比例最高的50只股票，采用市值加权）。

中证100指数仅从符合互联互通名单的股票中选样，北向资金持股占全部股本和流通股本的比例在可比宽基指数中最高。

1.4

优化3：分行业纳入龙头股票——“茅”特点的核心资产

指数样本聚焦在各细分行业的龙一、龙二，是各领域具有茅特点的核心资产。

1.5

优化后，指数收益显著提升，行业分布更加均衡合理

国内经济从高速发展转向高质量发展，行业龙头更容易凭借竞争优势获得高收益，自2012年以来，优化后的中证100指数累计获得30%的收益提高。

行业分布更加均衡合理，原指数中金融、地产等传统行业权重过高问题得到缓解，工业、信息技术、医药卫生等新兴科技制造业权重相应提高。

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